중국 8월 경제지표 (2개월 연속 쇼크)와 실물경제와 주가의 괴리감 확대 > 자유게시판

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[8월 경제지표 : 2개월 연속 쇼크]


•8월 산업생산 YoY+5.2%
(예상 YoY+5.6% / 7월 +5.7%)

•8월 소매판매 YoY+3.4%
(예상 YoY+3.8%/ 7월 +3.7%)

•1-8월 고정투자 YTD YoY+0.5%
(예상 YoY+1.5% / 1-7월 +1.6%)

•1-8월 부동산 개발투자 YoY-12.9%
(예상 YoY-12.5% / 1-7월 -12.0%)

•8월 도시 실업률 5.3%
(예상 5.2% / 7월 5.2%)

**8월 공급과 수요 지표 모두 동반 부진, 2개월 연속 내수 경기 하강 압력 확대. 소비와 고정투자 및 부동산 지표 동반 악화. 이구환신 효과 축소(내구재), 공급개혁 영향(생산), 지방정부와 디벨로퍼 부진 등이 복합적으로 작용

**3/4분기 중국 가격 신호와 주가 반등은 긍정적이나, 유동화된 자금이 실물경제로 연결되지 않고, 구조적으로 부진한 주체들(제조업•지방•디벨로퍼)의 취약성 이어지며 공급 축소 대비 수요 부진이 상회하는 국면이 지속. 향후 수출 강도에 따라 9-10월 펀더멘털 기대 더 낮아질수 있어 당국 재정•부동산 추가 대응 주목

**3/4분기 실물경제와 주가 괴리는 한층 더 확대, 변동성 확대 요인으로 작용할것

ㅊㅊ 하나 김경환

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